“德国制造”受追捧 贸易盈余过高却成经济隐患?


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  根据德国IFO经济研究所的最新统计数据,2017年德国的经常账户盈余为2870亿美元,蝉联全球经常账户盈余冠军。来自于美国和欧盟其他国家对“德国制造”产品的需求,是该盈余的主要成因。

  在美国总统特朗普上台之后,他屡屡批评德国的高额贸易顺差,并威胁向德国汽车制造商征重税。

  数据公布后,国际货币基金组织(IMF)总裁拉加德在IMF的博客上发文再次敦促德国进行结构性改革,通过增长工资以及加大对基础建设投资的方式,削减巨大的贸易盈余。

  欧美人都爱“德国制造”

  IFO经济研究所经济学家格里姆(Christian Grimme)表示,此次是德国在经常账户盈余方面连续第二次领先其他国家。紧随其后的是经常账户盈余为2030亿美元的日本。

  一国的经常账户通常包括货、服务、收入和经常转移四个项目。格里指出,德国的经常账户盈余主要源于商品贸易:在2017年的前11个月,德国的出口额为2490亿欧元,而欧美民众对“德国制造”的捧场促进了德国产品出口。

  当下德国经济强劲,已经实现了连续八年的国内经济总值(GDP)连续增长。根据2018年1月德国统计局公布的数据,2017年德国GDP增长了2.2%,创下了2011年以来的最高增幅(2017年为1.9%),其主要推动力为出口和国内消费。需要指出的是,由于欧洲央行实行零利率政策,即便是在有储蓄传统的德国,也搅动了消费市场。全年德国国内个人消费支出经价格调整后增长2%,政府支出增长1.4%,固定资产投资增长3.0%。

  2017年,德国外部需求强劲,全年商品和服务出口经价格调整后增长4.7%,进口增长5.2%。全年贸易顺差对德国经济增长贡献0.2个百分点。

  数据还显示,2017年德国就业人口增加63.8万,达到4430万,增幅为1.5%,是2007年以来的最大增幅。同时,德国2017年连续第四年实现财政盈余,为384亿欧元。

  增加投资削减顺差

  IFO的统计显示,目前德国的经常项目盈余占国内生产总值7.8%左右,虽然这一水平已经低于2015年时的高点(2015年德国经常项目盈余为GDP的8.6%),不过这一水平仍超过了IMF所主张的6%警戒线水平。

  在德国数据出炉后,拉加德在一篇发表在IMF博客上的文章中敦促德国进行经济改革,“我们的观点是在长期看来,更高的经济增长将促进繁荣并有效的抵消老龄化社会所带来的开支。”

  拉加德在这篇文章中重复了IMF一贯的看法,指出德国目前的经常账户盈余太大了,“我需要问问为什么德国和企业的投资如此之少,以及什么政策可以解决这一问题。”

  特朗普政府对德国巨大的贸易盈余一直不满。此前特朗普方面一再指责德国利用严重低估的欧元,向全球特别是美国搞倾销。

  而即便是“自己人”的欧盟委员会也长期认为德国的贸易巨额贸易顺差不健康。欧盟经济、金融、税务、海关委员莫斯科维奇曾不止一次指出,德国应继续削减经常账户盈余。

  欧盟委员会认为,若一国贸易顺差长期超过GDP的6%,会影响经济稳定。德国2016年的贸易顺差已接近GDP的9%。为此欧盟对于德国的顺差评语为“不健康”,莫斯科维奇则表示,德国巨额贸易顺差为整个欧元区制造了“明显的经济和政治扭曲”。

  德国舆论普遍认为,德国外贸强劲是由于德国产品富有竞争力,且来源于国际市场对于“德国制造”的强劲需求。在德国政府方面,即便是在遭受特朗普及其团队猛烈抨击的那段时间,也坚持上述看法,并指出德国生产和出口的产品是其他国家难以替代的,且由于德国人口老龄化等原因,德国经常账户盈余定当在未来下降。

  此前德意志银行报告也在一份报告中指出,到2020年,德国经常账户盈余会比当前降低20%,降低的主要原因是人口老龄化、房产价格上涨等因素。

  德国批发和对外贸易联合会(BGA)支持减少德国经常账户盈余。不过BGA总裁宾曼(Holger Bingmann)表示,他不相信目前的情况是重商主义政策的结果,德国的巨额经常账户盈余只是反映了德国产品在全球的畅销。

  “好产品似乎总能找到市场,”宾曼表示,因而减少出口的“贸易保护主义”做法是错的,不过,德国政府应为促进进口提供更大的支持。

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